〚大连新闻传媒集团/大连云记者邵海峰〛

今年8月，国际金价迎来一轮快速反弹，黄金投资热度全线升温，不少银行集中发力积存金业务营销，推出点差减免、按克立减、投资优惠券等让利活动，试图借助本轮金价上涨窗口抢占零售黄金客户。

当下跟风入场风险较高

与当下火热的推广态势形成鲜明对比的是，在今年上半年金价持续下行阶段，市场呈现出完全相反的景象。彼时国际金价连续走弱，散户购金意愿低迷，银行积存金业务营收大幅收缩，不少银行随之缩减相关营销运营资源。

“金价热度走高就加大营销，市场降温便收缩推广资源”成为行业较为普遍的现象。业内人士分析指出，该现象背后既有银行争夺零售客户、增厚中间业务收入的商业考量，同时也兼顾贵金属市场的风险管控要求。市场分析人士表示，美国7月就业数据不及预期、通胀持续温和回落；全球地缘冲突阶段性缓和，避险抛售力量减弱，上述因素共同推动金价反弹。除此之外，前期黄金市场过度悲观的定价迎来修复，黄金ETF（交易型开放式指数基金‌）由此前资金流出转为连续净流入，增量资金入场进一步放大金价短期涨幅，也直接点燃了银行推广积存金的热情。

对于后市走势，业内专家认为，短期金价快速拉升后，技术面超买迹象明显，回调压力持续累积，当下跟风入场追涨风险较高；中长期维度，全球各国央行持续增持黄金形成底部支撑，整体将维持高位宽幅震荡、价格重心缓慢上移的格局。

摒弃追涨杀跌的操作习惯

针对银行顺行情而动的营销模式，业内专家向普通投资者发出风险提示：切勿被集中营销氛围裹挟盲目入场。

投资者容易忽视的风险有两方面。其一是价格波动风险。本轮金价短期涨幅较大，高位入场的投资者一旦遭遇技术性回调，账户将直接产生浮亏；其二是隐藏在营销优惠背后的隐性交易成本。市场上存在两类积存金收费模式：一部分产品会收取显性赎回手续费，也有部分机构打出“零手续费”宣传口号，依靠买卖点差覆盖经营成本。投资者需横向对比各家机构买入、卖出报价规则，厘清完整交易成本。

业内专家表示，积存金的核心定位是家庭资产的防御性配置工具，绝非短期套利投机产品。黄金本身不产生利息、分红，依靠短期价差获利不确定性极强。建议投资者建立长期、理性的黄金配置思路：一方面，结合自身资金周期、风险承受能力，设定黄金资产配置比例，而黄金在家庭总资产中不宜占比过高；另一方面，摒弃追涨杀跌的操作习惯，采用分批小额定投模式平摊成本，无论金价上涨还是下跌，都保持稳定的配置节奏，不被营销活动左右投资决策，真正发挥黄金资产分散风险、对冲通胀的配置价值。